《巴隆週刊》報導，通膨升溫重擊債市之際，美國抗通膨公債 (TIPS) 逆勢走強，成為少數仍繳出正報酬的固定收益資產。
今年以來多數債券價格走跌，但 TIPS 表現逆勢上揚。洛杉磯投資顧問公司 Evoke Advisors 管理合夥人兼共同投資長 Alex Shahidi 表示，TIPS 可能是市場最被低估、使用率最低的投資工具之一，其本質類似美國公債，但額外提供通膨保護機制。
近期美債市場波動加劇，美國 10 年期公債殖利率一度升抵近 4.7%，創下 2025 年 1 月以來新高。由於債券價格與殖利率呈反向變動，殖利率走升也進一步壓抑債券價格。
相較之下，TIPS 除提供與消費者物價指數 (CPI) 連動的通膨補償外，還可額外提供實質殖利率。目前 10 年期 TIPS 實質殖利率約 2.15%，而一般 10 年期美債殖利率約 4.60%，意味未來 10 年平均通膨率只要高於 2.45%，TIPS 報酬就有望超越一般美債。
美國 4 月消費者物價指數年增率達 3.8%，市場分析師普遍預期，2026 年剩餘時間通膨率仍可能維持在 3% 以上，高於聯準會 (Fed) 設定的 2% 目標。
長天期 TIPS 近期也受到市場關注。30 年期 TIPS 實質殖利率已逼近 3%，接近近 30 年來高點，損益平衡通膨率僅約 2.3%。
Unlimited Fund 投資長、前橋水基金經理 Bob Elliott 指出，30 年期 TIPS 提供接近 3% 的實質收益，意味投資人不需大幅承擔股票風險，也有機會鎖定具競爭力的通膨調整後報酬。
目前市場流通 TIPS 規模已超過 2 兆美元，投資人可透過美國財政部標售、次級市場，或 ETF 進行配置。主要產品包括 Vanguard、iShares 與 Schwab 發行的抗通膨債券 ETF，多數費用率低至 0.03%。
此外，美國財政部發行的 I Bond (抗通膨儲蓄債券) 目前收益率約 4.26%，同樣提供對抗通膨的投資選擇，但每人每年購買上限為 1 萬美元。
隨著市場對高通膨環境的擔憂升溫，TIPS 被視為兼具防禦與收益功能的資產類別，也逐漸成為投資人重新布局債市的重要工具。
