輝達 Vera Rubin 架構伺服器下半年將上市，而隨著 AI 伺服器的升級，AI 伺服器與 AI 工廠的製程、設備與材料等都會迎來大更新，如同本週提到的 CPO、光通訊、HBM、高速網路、電力、散熱與先進製程 / 封裝等。
以 AI 伺服器的電力需求為例（以下為總機櫃功耗）：
H100 (HGX)：10~30Kw
B200 (GB200 NVL72)：130kW
Rubin (NVL144)：150kW
Rubin Ultra (NVL576)：600Kw
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隨著 AI 伺服器的功耗大幅度的提升，其電力架構與散熱的設計就必須要大幅度的升級。
傳統的 48V 或 54V 低壓供電系統其電力轉換效率約 87.6%，但 800V HVDC 系統電力轉換效率可提升至約 92.1%。800V HVDC 架構不但可以降低銅使用量 45%，讓 AI 伺服器設計更為方便外，熱耗損降低，並且減少熱量的產生。
800V HVDC 不但是即將上市的 Vera Rubin 平台標配，也是未來輝達新平台的 AI 伺服器的供電標配。
而因 Vera Rubin 功耗大，將採取全液冷的方式才能散熱，市場預估 2026 年液冷方案滲透率達 76%，並且成為高階 AI 伺服器散熱標準解決方案，不只是輝達，CSP 大廠自研的 AI ASIC 伺服器也將採用其方案。
近期一直提醒投資朋友，台股創高的過程中，要留意追高風險，但台股下跌時，卻是彎腰撿鑽石的機會，以下為 800V HVDC 與散熱相關 AI 績優股，投資朋友可留意拉回買進機會。
800V HVDC 與散熱相關 AI 績優股入下：
800V HVDC：台達電 (2308-TW)、光寶科 (2301-TW)、穩得 (6761-TW)、順達 (3211-TW)、嘉晶 (3016-TW)、漢磊 (3707-TW)、富鼎 (8261-TW)、強茂 (2481-TW)
散熱：奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW)、健策 (3653-TW)、富世達 (6805-TW)、高力 (8996-TW)、晟銘電 (3013-TW)
個股詳細解析：
台達電 (2308-TW)：全球交換式電源與系統整合龍頭廠。輝達 800V HVDC 供應鏈。
穩得 (6761-TW)：電源大廠的 AI 伺服器 BBU 及超級電容測試。
富鼎 (8261-TW)：鴻海與國巨集團共同合作廠。具備 1200V 以上高壓 MOSFET 技術。
順達 (3211-TW)：BBU 供應商，提供直流端直接備援的鋰電模組與 BMS。
奇鋐 (3017-TW)：全球系統級散熱解決方案龍頭。在 AI 伺服器氣冷方案(3DVC) 市佔領先。
健策 (3653-TW)：全球均熱片龍頭，主要客戶涵蓋超微、英特爾及輝達。GPU 水冷模組。
晟銘電 (3013-TW)：AI 伺服器 L10/L11 系統組裝與液冷機櫃解決方案。
高力 (8996-TW)：「組件」到「整機櫃系統」的完整液冷方案，包含：CDU、CDM / Manifold、RDHx、Sidecar 等。
有持續追蹤文章的投資朋友就知道，我一直強調，台股多頭可用之兵多，但市場資金輪動，產業與個股位階不同，投資朋友不用因台股持續創新高而衝動追漲，反而應該利用資金輪動的期間，留意強勢股拉回的買進機會。台股今日的下跌，就是測試相對低檔區 AI 績優股買點的好時機，台股長多格局，拉回就是買點。還有哪些相對低基期的產業與個股可留意？歡迎加入 Line @
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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