美伊雙方達成的臨時和平協議已正式生效，外界普遍將其解讀為美國在防止核武擴散上的一次外交成果。但專家指出，若仔細檢視協議的具體內容，便會發現美國政府實際上在地緣政治的角力中付出了不小的代價。
美國總統川普在社群媒體的發言，試圖營造出美國在此次談判中握有主導權的形象。他特別強調，所有人都清楚伊朗將同意接受「重大武器檢查」，並把這項措施描述成確保伊朗日後「核誠實」的前提條件。
在這之前，川普也多次對外宣稱美伊談判已邁入「最後階段」，甚至表示伊朗已同意永遠不發展核武。
然而，美國企業研究所（AEI）的非駐所高級研究員 Heather Conley 卻提出了不同看法。她認為，從協議實際的條文內容來看，伊朗根本沒有針對其核心的核武發展計畫做出任何具體讓步。
Conley 進一步分析，這份協議說穿了就是一場各取所需的利益交換。伊朗之所以願意開放海峽通行，是因為換得了對應的報酬。
也就是說，在川普表面上看似強硬的「武器檢查」承諾之下，美方其實已在核武議題上有所退讓，用經濟利益或制裁鬆綁的方式，換取伊朗在這條重要航道上的配合。
姑且不論核武議題的實際進展如何，荷姆茲海峽重新開放對全球能源市場來說，無疑是當下最立竿見影的好消息。這份臨時協議的簽訂，等於替全球最重要的原油運輸航道恢復通行，提供了必要的政治條件。
協議生效後，航運方面的數據也很快證實了通航確實恢復。沙烏地阿拉伯等國的超大型油輪已率先穿越這條海峽， 24 小時內就有 26 艘船舶順利通過荷姆茲海峽，顯示這條航道已大致回歸正常運作。
這項進展也直接打消了市場原先對原油供應可能中斷的疑慮。隨著協議落地的預期逐漸明確，原油市場過去累積的風險溢價迅速消退，布蘭特原油價格應聲下跌超過 1%，並一度跌破每桶 79 美元的關卡。
這也使投資人重新評估中東局勢的走向，焦點也從「供應會不會斷」轉移到協議生效後，市場真正的供需基本面變化。
分析指出，雖然海峽恢復通航讓原油市場暫時鬆了一口氣，但這份協議在核武議題上展現的妥協性質，也代表中東地緣政治真正的潛在風險，其實並沒有被徹底排除。
川普此前曾透露，伊朗方面正在評估美方所提出的最新版 14 點方案草案，內容包括暫停鈾濃縮以及放寬部分制裁，同時他也強調，在協議正式簽署之前，對伊朗的海上封鎖措施仍將維持不變。
但根據多位智庫專家的解讀，目前這份臨時協議，實際上並未真正觸及伊朗核武能力的根本問題。
分析人士指出，這種「拿錢換通行」的模式，儘管暫時化解了眼前的供應鏈危機，卻並未替雙方建立起長期可信賴的互信基礎。
伊朗一邊收下報酬，一邊仍保留其核武計畫的核心能力，代表只要日後美伊關係再度生變，或是相關報酬未能持續到位， 荷姆茲海峽的通航狀態，以及伊朗核設施的安全狀況，都有可能再次成為攪動市場情緒的引爆點。
換句話說，儘管眼前的地緣風險溢價已大幅回落，但核武議題遺留下來的長期風險，仍是懸在全球能源市場上方、一時看不見卻揮之不去的潛在成本。
