隨著大陸股市在近期經歷劇烈波動，中國監管部門與證券機構正聯手採取行動，以遏制市場中過度冒險的投機行為。
根據知情人士透露，中信證券與東方財富等多家主要券商，近日已顯著提高對尋求槓桿或衍生品交易客戶的合規要求。此舉主要針對融資融券、轉融通及期權交易等高風險領域，旨在防止過度槓桿化可能引發的連鎖反應。
具體措施包括在批准開通融資融券或期權帳戶前，對投資者的財務狀況、交易經驗及風險承受能力進行更嚴格的審核。為了進一步降低風險，多家券商已開始限制在過去六個月內新開戶的投資者，以及頻繁收到追加保證金通知的客戶進一步舉借資金。
這種審查的收緊反映了政府對股市槓桿的高度警惕，擔心散戶的大規模虧損可能轉化為金融系統的不穩定，甚至影響社會穩定。
回顧今年上半年，中國股市在人工智慧熱潮的推動下出現一波漲勢，吸引了大量散戶投資者湧入。數據顯示，上半年新開立的融資融券帳戶高達 960,660 個，較去年同期成長 60%；僅 6 月份就新增了約 17.9 萬個帳戶，年增率達 77%，顯示出散戶對槓桿押注的強烈需求。
然而，過度集中的槓桿也埋下了隱患，旭方投資合夥人王晨指出，部分板塊的槓桿過度集中增加了市場失穩風險，雖然目前有所緩解，但仍將是未來的監管重點。
市場的劇烈回調證實了這種擔憂。滬深 300 指數在 6 月觸及 2021 年底以來高點後隨即回落，科技股集中的創業板指與科創 50 指數更在 7 月份大跌超過 20%。隨著市場波動加劇，7 月下旬出現了大量散戶被迫平倉的情況。與此同時，全市場融資餘額也從 6 月底的 3 兆元人民幣以上，降至 7 月底的 2.6 兆元。
儘管近期面臨監管壓力與市場調整，證券業在今年上半年依然獲利豐厚。中金公司估計，42 家上市券商上半年合計淨利潤達 1425 億元，年率成長 50%。其中，中信證券淨利潤飆升近 70%，創下歷史新高。
