聯準會主席華許在全球央行年會首度演說，被市場偏向鷹派解讀，主要的原因在於其明確表示聯準會政策是通膨朝2%的目標邁進。
聯準會7月底利率會議後，華許會後發表偏向鴿派的言論，導致市場擔憂通膨失控風險提升，美國長債殖利率開始走高，短債與長債的利差急遽飆升。而上週五華許發言之後，長債殖利率雖稍有提升，但長短天期殖利率差距反而縮小，因此，有投資機構認為這次發言是針對7月底的修正，並非華許真的轉向鷹派。
投資朋友應該留意，現任聯準會主席華許與前任鮑爾的做法最大差異，就是取消『聯準會前瞻指引』，讓利率交由『市場與數據』決定。既然聯準會不指引市場未來利率方向，且是華許自己推動的政策，華許就更不會在全球央行年會上指引聯準會偏鷹走向，畢竟華許也沒明確支持9月升息。在市場與數據決定方向之下，下週公布8月PPI與CPI指數，將是9月聯準會會議前最重要的經濟數據。
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目前聯準會實質上正在進行縮表(持有公債與MBS到期不再投資)的量化緊縮政策，聯準會總資產占美國GDP的比例，在2020年疫情爆發之後高速成長，至2021年一度高達37%，目前佔美國GDP的比重降至21%，但其間美股依然創新高，而推動美股創新高的是企業獲利的成長。
昨日(8/31)受到聯準會9月升息預期影響，亞洲股市拉回，跌幅甚至高於上週五(8/28)美股三大指數，市場受到華許偏鷹派假消息影響拉回，反而是新切入的機會。
美國三十年期國債殖利率一度創下近二十年新高，導致財政部部長貝森特推出財政部版的扭轉操作(QT)，市場變相緊縮，聯準會升息的必要性降低，而對於股市來說，企業獲利與科技創新才是支持股市上漲的動力。
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昨日又收長下影線，每次假消息導致市場拉回，就有人低接籌碼，籌碼越洗越乾淨，等到開始波段回升時，才發現又錯過買點！
只有看得懂產業與市場格局，才會在市場拉回的時候提醒大家好買點，8/25時提醒投資朋友回測月線支撐好買點，現在再度提醒投資朋友，假利空拉回是買點。
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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