《路透》周三(9日)公布最新調查顯示，多數經濟學家預期聯準會(Fed)將在9月15日至16日的會議按兵不動，並維持利率不變至2026年底，但預測今年至少升息一次的受訪者大幅增加，顯示原本的按兵不動共識可能迅速轉向。
近期美國經濟數據普遍強勁，周五(11日)將公布的8月消費者物價指數(CPI)，將成為Fed決策的關鍵依據。自Fed主席華許(Kevin Warsh)採取幾乎不提供政策指引的作法後，經濟學家對利率預測的信心已明顯下降。
TD Securities美國經濟學家Eli Nir表示，若數據符合預期，Fed下周應會按兵不動；但如果通膨意外高於預期，決策官員可能不會繼續等待，而是直接啟動升息循環。
按兵不動共識鬆動 升息陣營人數倍增
《路透》9月4日至9日訪調的93名經濟學家中，約70%、即65人預期Fed下周將聯邦基金利率維持在3.50%至3.75%，比例低於8月調查的90%；其餘受訪者預測升息1碼，若成真將是2023年7月以來首次升息。
約56%、即52名經濟學家認為Fed今年全年都不會調整利率，遠低於近幾個月調查的80%；其餘受訪者預期至少升息一次，占比為上月的兩倍以上。
主要交易商的看法更加分歧，11家認為Fed今年將按兵不動，10家預測至少升息一次，Jefferies則是唯一預測降息的機構。
Fed官員內部同樣意見分歧。聯邦公開市場委員會(FOMC)在7月28日至29日會議中，有3名成員主張升息；華許上月在傑克森洞全球央行年會的演說，也被市場普遍解讀為偏鷹。
加上中東戰事再度升級，國際油價突破每桶100美元，市場目前已反映Fed明年3月前升息兩次。自華許發表傑克森洞演說以來，對利率敏感的2年期美債殖利率已上升約20個基點，10年期殖利率則逼近5%，而川普政府官員已明確表示不希望殖利率突破這道關卡。
Santander首席美國經濟學家Stephen Stanley認為，華許在傑克森洞明確站到鷹派陣營，意味Fed本月很可能升息，除非周五CPI大幅低於預期。
CPI恐單月升0.4% 通膨2028年前難回目標
另一項《路透》調查預測，美國8月CPI將月增0.4%，高於7月的0.1%，年增率則料維持在3.4%。Fed偏好的個人消費支出(PCE)物價指數已連續逾逾5年高於2%目標，通膨持續偏高，也在11月期中選舉前對川普所屬共和黨造成政治壓力。
川普近期甚至威脅，除非Fed降息，否則將實施廣泛貿易限制。經濟學家目前預測，PCE通膨率今年平均為3.5%，2027年降至2.4%，均與上月預測相同，但在2028年前恐怕無法回到Fed的2%目標；失業率則料維持在4.1%附近。
