最新數據顯示，自美國財長貝森特開始針對債券和石油這兩個牽涉美國民眾福祉的市場發表強硬言論以來，市場走勢卻與他的意願背道而馳。
美國財政部周三(9日)公布最新國債回購計劃，擬於周四(10日)購入60億美元長期債券，並欲透過抑制日元貶值減緩美債拋售壓力，但市場並不「買帳」，隨著布蘭特原油期貨再度突破100美元，10年期美債殖利率創三年新高，30年期殖利率一度突破5.3%。
回購消息公布後，長端殖利率續揚，10年期升至4.85%，為2023年以來最高；今年迄今，10年期、30年期分別上行約70個、45個基點。
Potomac River Capital創辦人兼投資長Mark Spindel說：「市場已經看穿了他的虛張聲勢。」他並指出，巨額聯邦赤字加上外界對聯準會(Fed)遏制通膨能力的擔憂，給貝森特的各項舉措蒙上陰影。
ING全球利率與債務策略主管Padhraic Garvey直言：「市場或許在向貝森特傳遞訊號：想實質性掌控長端利率，現實難度很大。」
Wrightson ICAP首席經濟學家Lou Crandall認為，回購讓「猜謎遊戲還要繼續上演一段時間」，11月4日前還剩六輪操作，每輪規模都將達「40億美元或以上」，而市場認為9月24日下一輪30年期回購的60億美元將成下限。
現行回購計劃由前財長葉倫於2024年推出，旨在釋放機構資產負債表空間、對利率形成下行壓力。2024年僅運行7個月規模就達320億美元，2025年升至約780億美元。
今年美債殖利率飆升，源於能源價格暴漲、各國殖利率同步走高，AI基建企業債大規模發行亦形成推力，加上財政赤字憂慮。華爾街普遍質疑貝森特回購難以遏制殖利率。
Janney Montgomery首席固收策略師Guy LeBas稱：「歷史證明這類干預往往收效有限。」
JonesTrading首席市場策略師Michael O"Rourke表示，回購的是佔比偏小的老券，債務膨脹才是核心誘因。美國國債上月突破40兆美元，不到十年翻倍。「真想控制收益率就必須解決債務問題，現在只是在市場邊緣小修小補。」
