聯準會升息如果升息，美股會轉空嗎？
全球資產定價的基準為美國十年期國債殖利率，殖利率走升必然會對金融資產估值造成影響，但並不代表美股走空，實際上美國進入升息週期時，往往是因為經濟強勁推升通膨，導致聯準會升息。
當然近期市場升息預期出現，部分原因來自於中東地緣政治因素，導致原油波動引發通膨擔憂，但也很大一部分在於AI產業的資金需求，根據彭博（Bloomberg）統計美國9月投資等級公債預估發行2,150億美元，前9個月合計約1.9兆美元，僅次於2024年全年約2兆美元，換句話說，今年絕對會創歷史新高，且AI產業鏈取代過往能源與金融的發債主力。美國政府與私人企業發債規模增加，市場資金自然會要求更高的投資報酬率，進而推升債券殖利率走高。
更多的投資策略與選股資訊都在－
LINE@ https://user225916.pse.is/money668
頻道連結https://www.youtube.com/@money66868
美國企業為何願意在殖利率相對高的位置積極發債？
自然是因為企業獲利更快，標普500指數成分股於今年Q2有86%獲利超過預期，創2021年以來新高。通訊服務業務的獲利預期年增51%，幾乎是第二季初預測的26%的兩倍。9/14『美債殖利率創高！崩盤前奏？微軟、輝達認證的AI獲利新模式，受惠產業名單！』提到，微軟財務長艾美．胡德表示只要＂只要資本報酬率（ROIC）足夠高，會靈活運用債務融資來支持擴張。＂因此，今年美國AI供應積極發債的主因，自然是看好未來的資本報酬率，而企業獲利快速成長，將是美股未來走升的重要動能。
上週五戴爾(DELL-US)股價創新高，除了業績好於市場預期以外，於2026年高盛Communacopia+科技大會(9/8-9/11)上表示，過去一年獲得的訂單價值1,300億美元，目前瓶頸在於交付伺服器的速度，而不是客戶需求。目前AI Factory 客戶高達6,500家，因採用AI的客戶已經開始正視使用AI產生的資本報酬率，並且希望資料儲存在自家的伺服器內，預期2027年AI零組件的供應缺口會擴大。
輝達執行長黃仁勳同樣在高盛會上表示，因輝達的快速成長，整個AI上下游供應鏈從先進製造、先進封裝、記憶體、零組件、電力、土地等，都面臨挑戰。
2027年整體AI上下游供應鏈缺口持續擴大，台廠作為重要的供應鏈成員，自然最為受惠，但加權指數受到美債殖利率走升影響，出現連三跌，昨日並出現回測季線走勢，市場風險擔憂而下跌，提供投資朋友低接與換股的機會。
不用過度擔憂聯準會9月是否升息，不管是美股或者台股都已經提前反應，即使升息也只是利空出盡，那如果沒升息呢？況且真正導致股市轉空的是GDP與企業獲利衰退，但目前並未出現此跡象，強勢股會領先止跌，投資朋友可留意昨日(9/14)抗跌的AI績優股。
美股十月開始回暖，將帶動台股行情，中秋節前最好的買進機會。但市場震盪不敢買？讓我幫助你，加入我的行列，可先加入https://user225916.pse.is/money668並私訊【金融家】
抗跌AI供應鏈如下：
ASIC：創意(3443-TW)、聯發科(2454-TW)、日月光(3711-TW)、京元電(2449-TW)
PCB：欣興(3037-TW)、臻鼎-KY(4958-TW)、台光電(2383-TW)、聯茂(6213-TW)、台燿(6274-TW)
AI：奇鋐(3017-TW)、健策(3653-TW)、鴻海(2317-TW)、光寶科(2301-TW)、順德(2351-TW)、頎邦(6147-TW)
更多產業趨勢預告+盤中訊息→
都在葉老師的 Line @：
LINE@ID：@money668 (@要記得加)
https://user225916.pse.is/money668
加入之後可以留言《鉅亨網》讓我知道你從哪裡認識我的，有優惠活動或贈品會優先通知喔！
文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
本公司所推薦分析之個別有價證券 無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利 投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險
