9月，央行集中公示兩份行政處罰資訊，國投證券、東方財富證券雙雙收到警告加罰款，合計罰沒155.8萬元。其中，國投證券因未按照規定開展客戶盡職調查、未按照規定報告可疑交易、未按照規定開展洗錢風險評估或者健全相應的風險管理制度，被罰81.8萬元；東方財富證券因未按照規定開展客戶盡職調查、未按照規定報告可疑交易被警告，被罰74萬元。
據公開資訊不完全統計，2025年全年，央行系統僅對2家券商作出反洗錢行政處罰；截至2026年9月，年內受罰券商已經達到11家，機構罰款合計約1060萬元，處罰數量、罰沒規模均出現明顯增長。縱觀全部罰單，未按規定開展客戶盡職調查、未按規定報告可疑交易是出現頻次最高的兩類違法情形，部分機構還暴露出洗錢風險評估、反洗錢內控制度頂層設計懸空的深層問題。同時，「機構+責任人」雙罰制逐步常態化，江海證券等案件中，業務、合規相關負責人同步收到個人罰款。
結合目前的趨勢來看，未來對證券行業的反洗錢監管會持續收緊，頭部機構之外的中小券商大約也難逃這種壓力。因此從已有的處罰公示尋找行業合規重點，恐怕很有必要。
一、處罰公示透露出的合規審查重點
表 2026年截至9月券商受罰情況統計
統計顯示，絕大多數罰單落腳兩大基礎義務，未按規定開展客戶盡職調查、未按規定報告可疑交易，同時約1/3案件疊加第三類問題，洗錢風險評估缺失、反洗錢內控制度不健全。
二、面向券商的實務整改提示
1.客戶盡職調查：告別「開戶即完事」，把穿透識別、持續識別落到實處
多份罰單反映，大量機構的違規問題集中在客戶盡職調查上。儘管處罰決定沒有公開個案內部違規細節，但是從如此密集的處罰情況來看，傳統的以開戶環節證件上傳、系統自動比對代替全流程客戶盡職調查的做法，已經完全無法滿足如今 「風險為本」 的合規要求。開戶核驗只是起點，盡職調查貫穿整個業務關係存續的全周期，這也是監管現場檢查的第一塊放大鏡。整改可以分成新開戶業務、存量客戶兩大板塊推進。
第一，非自然人客戶的受益所有人穿透識別，切忌簡單複製外部平台查詢結果。 針對合夥企業、私募基金、各類資管產品等機構開戶，監管的核心要求不是拿到一張營業執照即可，而是券商需要獨立開展核實工作，不能直接照搬企查查、第三方平台公開查詢結果就直接完成受益所有人認定。實務當中，應當收集章程、合夥協議、股東名冊、表決權安排等原始材料，按照 25% 股權、收益權、實際控制三層標準逐層往下穿透；找不到符合股權、收益權控制標準主體的，應當識別實際經營管理人員作為受益所有人。
對於存量非自然人客戶，按照監管時間節點分步處置。高風險以上客戶優先完成重新識別，再分批完成全部存量客戶的核實；長期不動、已經做交易限制的帳戶，可以延後至客戶重新激活業務時再開展識別，避免無效的資源消耗。 如果屬於高風險客戶，不能止步基礎資訊收集，還需要開展強化盡職調查，進一步核實經營背景、資金來源，重大業務辦理需要經過高級管理層審批後方可開展業務。
第二，做實存量客戶的持續識別與觸髮式重新識別。颯姐提醒，不是機構客戶才需要重新識別，高風險的自然人客戶同樣適用這一規定。按照法規要求，出現以下幾類明確信號，就應當啟動重新識別：客戶實際控制人發生變更；交易行為和歷史客戶畫像嚴重背離；客戶交易出現明顯洗錢、涉詐風險特徵；留存的身份證件、資質文件已經過期失效。
第三，配套做好資料留存。全套盡調材料、核實溝通記錄、強化盡調獲取的佐證文件，都需要完整歸檔保存，監管檢查時，「怎麼做的」要有書面材料可以回溯，僅有系統截圖不足以證明已經履行盡職調查義務。
2.可疑交易報告
從中國金融新聞網的調查情況來看，證券行業在可疑交易報告環節長期存在兩類典型履職瑕疵。一類是系統已經觸發大量告警，但機構置之不理，該報不報；另一類是完全依賴機器閾值，不對告警線索做人工分析甄別，不加區分批量報送大量無效報告。兩類情形，都有可能會被認定為未按規定履行可疑交易報告義務。
依照《金融機構大額交易和可疑交易報告管理辦法》的要求，監測系統只是線索採集工具，不能替代人工研判。合格的可疑交易報告，需要結合客戶身份背景、風險等級、歷史交易習慣綜合判斷，區分開正常量化高頻交易和具備洗錢嫌疑的異常行為。
給到業務實操層面，有幾項可以直接落地的整改動作。
①定期迭代優化監測模型。不能一套告警閾值常年不變，要結合央行發布洗錢類型分析報告、證券行業典型洗錢風險案例，更新監測指標，例如對多帳戶對敲、單客戶多銀行頻繁資金騰挪、大宗協議轉讓價格嚴重偏離市價這類證券行業高發風險場景，配置專門監測規則。
②建立標準化人工研判工作底稿制度。每一條系統告警，無論最後判定上報還是排除嫌疑，都必須留下書面研判記錄，寫清楚核查了哪些資訊、排除或者認定可疑的邏輯。單純系統告警截圖，不屬於有效履職憑證。
③區分不同告警的處置優先級。高風險客戶觸發告警要優先核查；對於量化私募、自營機構的高頻交易，不能只看報撤單數量，重點看交易背後有沒有虛假製造交易量、幌騙交易的特徵，避免機械批量上報，造成垃圾報告擠占監測分析中心處理資源。
3.洗錢風險評估與內控
本次國投證券處罰資訊公示釋放出的另一關鍵監管信號是，監管已經不只是懲戒營業部單點操作失誤，而是會對機構整體反洗錢體系開展穿透式檢查。參考《反洗錢法》《金融機構反洗錢和反恐怖融資監督管理辦法》的規定，颯姐團隊提煉出幾個具體標準：
（1）是否定期開展覆蓋全機構的洗錢風險評估，評估結果是否運用於客戶風險分級、系統規則迭代；
（2）反洗錢崗位職責在總部、分支機構之間劃分是否清晰，不能把全部反洗錢責任全部推給總部合規部門，業務一線要承擔第一道風險識別責任；
（3）內部審計是否把反洗錢履職納入常態化稽核；
（4）反洗錢培訓是否真正覆蓋經紀條線、營業部一線人員，而不是僅侷限於合規崗位。
寫在最後
本輪券商反洗錢集中罰單，釋放出非常明確的監管信號：反洗錢已經不再是後台合規的 「軟指標」，而是硬性法定監管義務。經紀業務線上化，客戶規模爆髮式增長，業務模式持續迭代，客觀抬高了券商反洗錢履職難度，但監管不會因為業務體量龐大，就降低法定履職標準。
對券商來說，做實反洗錢合規，不只是應付監管檢查，更是機構自身的風險隔離屏障。一旦不法分子藉助券商帳戶完成資金離析，機構除面臨行政處罰、公開公示，還存在後續被刑事調查牽連的風險。在監管持續從嚴的大環境下，從頂層制度、系統建設、一線人員履職多維度落地反洗錢要求，才是行穩致遠的選擇。
來源：金色財經
發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。
