微軟(MSFT-US) 因節制人工智慧（AI）支出，被分析師讚為「最理性的那個」。如今，這家公司的其他穩健特質，也贏得華爾街肯定。
Melius Research 的分析師萊澤斯（Ben Reitzes）週一(5日)指出，隨著 AI 發展敘事轉變，微軟執行長納德拉（Satya Nadella）及其團隊將被視為「掌舵的大局掌控者」。
在Anthropic執行長阿莫代（Dario Amodei）等人警告 AI 可能帶來危險後，投資人正尋求風險較低的方式參與 AI 趨勢。在這樣的環境下，微軟既有的軟體產品組合與資安服務可望受惠。
萊澤斯在最新客戶報告中，將微軟股票評級由「持有」上調至「買進」，目標價由 465 美元調高至 665 美元，意味股價仍有約 30% 的上漲空間。微軟股價自 6 月低點以來已上漲 49%。
阿莫代與其他最先進 AI 模型開發商的負責人，近期接連警告快速進化的 AI 模型可能帶來危險，甚至呼籲放慢模型發布步調。Reitzes 認為，這些發展「進一步凸顯既有軟體的穩定性」。
他補充：「白話來說，這種恐慌意味著，至少在我們看來，市場更需要微軟和資安公司。」
萊澤斯認為，微軟這類軟體龍頭可能受惠於市場對 AI 的疑慮，與其他大型科技公司的處境不同。
舉例而言，亞馬遜(AMZN-US) 與 Alphabet(GOOGL-US) 可能面臨 Meta(META-US) 的 Muse AI 助理所帶來的威脅。Reitzes 認為，相較於仰賴廣告收入的公司，微軟較能抵禦 Muse 的衝擊。
對微軟同樣有利的是其既有的龐大客戶基礎，這讓它在向客戶推銷 AI 工具時占盡優勢。萊澤斯寫道，微軟的 Autopilot AI 代理（Agent）正是「多數企業真正會實際部署的工具」。
他指出，「AI代理能發揮多大作用，取決於它能存取哪些資料」。企業資料往往存放於 SharePoint、OneDrive 和 Teams 等微軟平台，正是微軟的優勢所在。
