蘋果(AAPL-US) 在生成式人工智慧（AI）競賽中未必需要打造全球最強大的模型，就有機會成為消費型AI浪潮的主要受益者。投資機構Wedbush分析師艾夫斯（Dan Ives）指出，蘋果真正的競爭優勢在於全球超過25億台活躍裝置所構成的龐大生態系，若能將AI功能轉化為服務營收的新成長動能，將為公司創造更多獲利機會。
根據《Benziga》報導，艾夫斯認為，投資人評估蘋果的AI布局時，不應只關注公司是否在模型開發競賽中落後，更重要的是，蘋果能否有效運用龐大的既有用戶基礎，將實用的AI功能帶進消費者的日常生活。
根據艾夫斯的估計，蘋果在全球擁有超過25億台活躍裝置，其中包括15億支iPhone。這代表蘋果已建立規模龐大的消費者通路，讓AI開發商難以輕易複製。
蘋果的策略是將裝置端運算、個人情境資訊、軟硬體整合及隱私保護結合，讓AI不再只是獨立運作的應用程式，而是融入整個蘋果產品與服務體驗。
艾夫斯因此形容，蘋果有機會成為「消費型AI高速公路上的收費站」，藉由既有裝置、作業系統及開發者生態系，在消費者使用AI的過程中取得商業價值。
這項策略意味著，蘋果不必在基礎模型能力上取得絕對領先，只要能讓用戶透過蘋果裝置持續使用AI，就有機會從相關服務中獲利。
AI有望推升服務營收 每股價值估達75美元
艾夫斯看好的另一項機會，是AI逐步進入健康、健身、金融、遊戲及日常生活等領域後，為蘋果服務事業帶來新的變現空間。
透過龐大的裝置用戶基礎，蘋果可以協助開發者觸及更多消費者，同時在既有服務生態系中創造新的營收來源。
艾夫斯估計，未來與AI相關的營收貢獻可能占蘋果服務事業營收逾15%，但他認為，華爾街目前尚未在蘋果的估值中充分反映這項潛力。
他進一步估算，蘋果的AI發展願景及商業化機會，可能為每股股票帶來約75美元的價值，並支撐其每股400美元的目標價。
iPhone換機潮與新機助攻 AI成長增添動能
除了服務營收的潛力，蘋果接下來的硬體產品週期也可能成為股價的重要催化劑。
艾夫斯估計，目前約有3.75億支iPhone使用超過4年仍未升級，形成可觀的潛在換機需求。
此外，他預期蘋果新款iPhone Duo在未來幾季的銷量可望達到約1,000萬支，若表現符合最樂觀情境，至年底假期購物季的銷量可能達到約1,500萬支。
艾夫斯將這款新裝置視為蘋果自AirPods問世以來，首項重大的新硬體創新，並認為這可能代表蘋果在執行長特納斯（John Ternus）領導下，迎來新一輪硬體產品週期。
這也讓蘋果面臨雙重成長機會：AI功能可望提高既有裝置生態系的價值，而使用年限較長的iPhone與新款摺疊裝置，則可能帶動消費者換機。
對投資人而言，接下來的關鍵在於，蘋果能否將AI從產品功能轉化為持續性的服務營收。如果艾夫斯的判斷正確，蘋果不需要打造整條消費型AI高速公路，只要掌握用戶入口，就有機會從中持續獲利。
