美股主要指數周四(22日)開盤走低，Meta(META-US)與特斯拉(TSLA-US)財報未能化解市場對人工智慧(AI)投資前景的疑慮，兩大科技股下跌，拖累成長股再度承壓。同時，地緣政治緊張升溫推高油價，進一步加劇市場不安，促使資金轉向債券避險。
截稿前，道瓊工業指數跌近190點或近0.4%，那斯達克綜合指數跌近370點或1.4%，標普 500 指數跌近0.8%，費城半導體指數跌近3.7%，台積電ADR跌近2.5%。
科技企業財報未能滿足市場高度期待，加上中東衝突升溫推高油價，全球金融市場周四(22日)掀起避險潮，美股期貨與歐亞股市同步走低，資金轉向美國公債。那斯達克100指數期貨下跌1.6%，恐吐回本周2.2%漲幅的大部分；標普500指數期貨也下跌0.9%。
晶片設備商科林研發(LRCX-US)因展望令人失望，盤前重挫逾8%；特斯拉(TSLA-US)削減支出計畫後，股價下跌3.7%。美國因應青年運動(Houthi)武裝威脅，下令部分外交官撤離沙國，帶動布蘭特原油逼近每桶112美元，進一步打擊風險偏好。
AI投資回報受檢驗 科技股賣壓擴散
最新一輪財報正考驗企業獲利能否支撐AI行情。市場愈來愈擔心，資料中心與運算能力投資不僅回收時間拉長，融資成本也持續上升。即使Meta(META-US)已展現投資開始產生效益的跡象，股價仍然下跌，凸顯投資人對業績的要求愈來愈高。
CaixaBank AM股票主管Santiago Mateo表示，市場仍願意肯定大規模AI投資，但對回報更加挑剔，希望看到支出轉化為更強勁的成長、變現能力與獲利。
Singular Bank策略師Roberto Scholtes指出，近期主導市場的力量，是避險基金撤出AI相關部位。他預期，在下一輪大型科技股財報約一周後登場前，半導體與其他AI概念股的資金撤出趨勢仍可能持續，除非空頭回補帶動公債殖利率大幅下滑，或地緣政治出現重大變化。
避險資金湧美債 中股跌入熊市法債承壓
美國公債受避險買盤推升，10年期殖利率下滑9個基點至5.03%；日圓兌美元升至本月高點，比特幣則創兩周最大跌幅。
歐洲即使科技股比重較低，也未能躲過賣壓。泛歐Stoxx 600指數下跌0.7%，銀行與礦業股領跌；愛馬仕因涵蓋中國的地區銷售停滯，股價重挫逾5%。
中國滬深300指數周四收跌1.8%，較6月高點累計下跌20%，進入熊市。香港掛牌的中國大型企業與科技股指數也大幅走低，延續數月來的跌勢。
歐洲債市則呈現兩樣情，德國公債價格上漲，法國公債殖利率卻持續攀升，法國與德國10年期公債利差擴大至175個基點，創2011年以來最高。
《彭博》策略師Ven Ram指出，法債利差反映市場極度恐懼，已非僅由基本面驅動。由於投資人最快也要到明年4月才能得知總統選舉結果，法國市場恐面臨長時間動盪。
截至台北時間周四（22日）21時許：
- 道瓊工業指數下跌171.92點或 0.33%，暫報 52,684.17點
- 那斯達克綜合指數下跌385.02點或1.44%，暫報 26,317.84 點
- 標普 500 指數下跌64.18點或 0.83%，暫報 7,692.99點
- 費半下跌481.34點或4.18%，暫報 11,024.22 點
- 台積電 ADR 下跌2.74% 至每股419.92 美元
- 10 年期美債殖利率跌至5.03%
- 紐約輕原油上漲2.72%至每桶99.79美元
- 布蘭特原油上漲3.20% 至每桶112.30美元
- 黃金下跌1.40% 至每盎司 4,092.10 美元
- 美元指數升至101.81
焦點個股：
特斯拉(TSLA-US)早盤股價下跌2.34%，至每股377.44美元
特斯拉盤前由漲轉跌，最新下跌3%。公司第三季營收與獲利均優於市場預期，調整後每股純益為0.48美元，營收280.5億美元，高於LSEG調查分析師預估的0.43美元與278.8億美元。
IBM(IBM-US)早盤股價下跌1.30%，至每股247.36美元
IBM盤前下跌5%。公司第三季調整後每股純益為2.95美元，高於LSEG調查分析師預估的2.86美元，營收也優於預期。IBM目前預估，2026全年自由現金流將較前一年增加逾10億美元。
Meta Platforms(META-US)早盤股價下跌5.66%，至每股658.02美元
Meta盤前下跌2%，儘管第三季營收與第四季營收展望均傳出佳音。公司第三季營收為646億美元，高於LSEG彙整的市場預估633.7億美元，第四季營收預測區間中值也高於市場預期。
今日關鍵經濟數據：
- 美國上周初領失業金人數報19.4萬，預期20萬，前值20萬
- 美國上周續領失業金人數報172.8萬，預期172萬，前值170.3萬
華爾街分析：
摩根大通全球市場策略師認為，半導體板塊的近期下跌表明，大部分多頭部位已經平倉，其中也包括動量投資者的持股。儘管短期逆風因素仍然存在，但上述持股調整可能已經限制了市場進一步下跌的空間。
