美國期中選舉共和黨慘敗，可能讓聯準會(Fed)主席華許獲得更大的政策空間。部分觀察人士認為，選民對生活成本的不滿，加上川普政治影響力受挫，有助減輕Fed面臨的政治壓力，讓華許更專注對抗通膨。不過，也有經濟學家提醒，若選舉結果促使川普調整關稅與對伊朗政策，通膨壓力可能緩解，利率未必會走得更高。
據《彭博》報導，川普自2024年再度當選以來，持續要求Fed降息，支持針對Fed辦公大樓整修案展開前所未見的刑事調查，並試圖撤換一名現任理事。如今，共和黨遭遇重大選舉挫敗，可能改變白宮與央行之間的政治動態。
川普施壓力道可能減弱 華許抗通膨空間擴大
Potomac River Capital投資經理、曾共同撰寫Fed獨立性歷史著作的Mark Spindel表示，華許與其他決策官員如今可以更專注於貨幣政策。華許希望留下良好的歷史評價，但必須開始採取行動。
華許在出任Fed主席前，一度轉向支持較低利率，有別於他過往立場。川普選擇由他於今年5月接掌Fed，也讓民主黨人士擔心，他可能已同意配合總統的政策偏好。
不過，在通膨連續逾五年高於Fed目標、今年夏季又再度加速之際，華許帶領Fed於9月升息，反駁外界對他不敢承受政治壓力的質疑。他在10月會後的談話，也進一步強化市場對12月再度升息的預期。
疑慮仍未完全消除。儘管9月通膨數據偏高，Fed仍在期中選舉前決定維持利率不變。華許強調，選舉並未影響決策，但這項決定，加上他始終不願多談經濟展望，仍讓部分人士懷疑，他對觸怒川普有所顧忌。
選民不滿生活成本 PGIM估一年內再升4碼
PGIM全球首席經濟學家、前拜登政府高階官員Daleep Singh認為，選舉結果不僅削弱川普的政治掌控力，也向政策制定者清楚傳達選民希望解決生活成本問題的訊號。
Singh周三接受《彭博》電視訪問時表示，關鍵在於華許與Fed是否會讀懂這個訊號，履行自身職責。他認為答案是肯定的，並預測Fed未來一年將累計升息1個百分點，相當於4碼。
Beacon Policy Advisors管理合夥人、曾在小布希政府擔任財政部官員的Stephen Myrow則指出，選舉挫敗可能迫使川普與白宮將注意力轉向其他議題，減少針對Fed施壓的時間與心力。
此外，華許也可能更加重視川普卸任後的政策角色。他的主席任期將延續至2030年，跨入下一屆政府。SGH Macro Advisors美國首席經濟學家Tim Duy表示，華許原本就會比川普更晚卸任，因此一直有理由在必要時抵抗白宮壓力。
政治壓力減輕 不代表利率一定更高
不過，部分分析師提醒，不宜直接把川普敗選解讀為Fed將加快升息。
New Century Advisors首席經濟學家Claudia Sahm指出，Fed今年先按兵不動、接著升息、再度維持利率的決策模式，即使發生在一個沒有持續要求降息的正常白宮之下，也完全可能出現。因此，不能僅因白宮受到選民懲罰，就認定Fed接下來會大幅升息。
她認為，選舉結果也可能透過政策調整，降低Fed進一步緊縮的必要性。若川普因此推動結束伊朗衝突，並放棄加徵更多關稅，通膨壓力可能隨之減輕。
換言之，華許或許能獲得更大的決策自主空間，但最終利率方向仍取決於通膨與經濟變化。Sahm指出，選後的實際利率路徑，反而可能比原先預期更低。
