AI 需求落地，台股具備高 CP 值與新陳代謝優勢。展望 2026 年，全球資本市場的核心命題依然離不開 AI，但這已非泡沫，而是進入實質獲利兌現的爆發期。預估從 2025 年至 2034 年，全球 AI 市場規模將以 19.2% 的年複合成長率高速擴張，隨著應用場景從雲端訓練走向終端推論（如機器人），企業獲利將有實質支撐 。在此趨勢下，台股展現了極佳的「比價優勢」。截至 2025 年 9 月底，台灣電子股指數本益比約 18.4 倍，遠低於全球資訊科技指數的 30.2 倍與費半的 26.6 倍，顯示台股在 AI 供應鏈的核心價值尚未被完全定價 。值得注意的是，台股並非一成不變，數據顯示自 2011 年以來，市值前 50 大企業每三年就會出現顯著洗牌，這種「汰弱留強」的機制確保了市場能持續納入如緯穎、台光電、奇鋐、旺矽等新興 AI 贏家，為指數長線向上提供動力 。
近年 ETF 成為台股定海神針，台股的資金結構也發生了歷史性的翻轉，內資已正式取代外資成為市場的主導力量。2019 年中以來，台股境內基金規模一路狂奔，至 2025 年 10 月已突破 10.9 兆元，與境外基金的差距擴大至 6.1 兆元 。這股龐大的流動性主要歸功於 ETF 的蓬勃發展，從早期的債券型到近年的高股息月配型，ETF 產品線日益多元。截至 2025 年 10 月底，台灣 ETF 總檔數達 277 檔，規模飆升至 7.2 兆元，佔整體基金規模比重高達 65%，創下歷史新高 。這意味著台股已形成一道由內資構築的堅實護城河，讓市場在面對國際波動時展現出前所未有的韌性。
在 ETF 市場百花齊放的戰國時代，單純追蹤指數已難以滿足所有投資人，「主動式 ETF」正成為最新的資金出口，目前台灣主動式 ETF 整體規模已達 1,039 億元。投資人的熱情也直接反映在受益人數的激增上，僅在今年 11 月份，包含主動群益台灣強棒 (00982A)、主動統一台股增長(00981A) 等前五大主動式台股 ETF ，受益人數合計大增近 12 萬人。主要原因在於，主動式 ETF 目的為打敗大盤，因此發行的投信勢必會派出旗下的王牌基金團隊。若從較晚掛牌的 00982A 一起做個對比，從 2025 年 6 月初至 11 月底，00981A 期間報酬達 63.44%，而 00982A 也有 45.46%，但 0050 的同期表現僅 42.78%。這顯示在 AI 多頭趨勢確立下，投資人開始意識到被動指數選股的侷限性，轉而願意透過專業經理人的主動選股策略，來獲取超越大盤的超額報酬。
而近期市場最受矚目的焦點，莫過於 12 月 18 日掛牌的主動復華未來 50(00991A)，在募資期間短短 3 天，便吸引 108 億元的資金湧入，原因在於它精準解決了被動 ETF 的痛點 。傳統市值型 ETF（如 0050）受限於指數編制規則，往往要等個股漲大成為市值前 50 大後才被動買入，容易錯過如南亞科、世芯 - KY 在進入指數前的高速成長段 。00991A 則鎖定市值排名 51 至 150 名的「成長帶」，這區間正是孕育下一座護國神山的溫床 。而主動式 ETF 更看重經理人的選股實力，因此復華當然也是派出旗下的王牌基金團隊來操刀。該團隊曾提前挖掘台光電、貿聯 - KY 等飆股 。隨著 AI 產業進入高速成長階段，接下來勢必將有更多準護國神山的潛力黑馬逐漸嶄露頭角，如何在其成長階段就能精準選股，將是接下來投資策略的重要核心。
近期市場震盪加劇，但主動式 ETF 00981A 和 00982A 卻展現了相對強勁的抗跌性。這明確透露出資金正流向具備未來成長性和基本面支撐的核心標的。
觀察這兩檔 ETF 近期的積極加碼名單，揭示了下一波行情的潛力股：包括 聯發科、信驊、智邦、亞翔、聖暉、光洋科 等。這些個股的共同特點是基本面紮實，且股價表現明顯強於大盤。
聯發科 (2454-TW) 近年積極布局 AI ASIC，已成功打入 Google TPU「v7e」供應鏈，隨著 Gemini 3 應用擴散，相關需求明顯升溫。市場更傳出聯發科有望進一步取得 Google 下一代 2 奈米 TPU「v8e」專案，顯示其在高效能運算與客製化晶片設計實力已獲國際一線 CSP 認可。公司管理層亦多次於法說會強調，首顆 AI 加速器專案執行順利，並以 2026 年雲端 ASIC 營收達 10 億美元、2027 年挑戰數十億美元為中期目標，後續高複雜度專案亦已同步推進。基本面來看，聯發科 11 月營收創同期新高，全年營運維持穩健，法人預期第 4 季營收可落於財測區間，EPS 約 14.6 元。隨著 AI Server ASIC 自明年第四季開始放量，加上未來可能調整產品價格結構，聯發科成長動能將由手機晶片逐步擴展至高毛利的資料中心市場，長線營運展望正向。
在今天台股大幅下殺之際，我們沒有被指數的噪音牽動，而是把焦點牢牢放在具備強勁 EPS 成長潛力的個股上——並找機會逢低承接。
我始終相信，盲目追逐市場熱點只會被套在高點，唯有透過本益比與未來 EPS 的精準分析，才能將資金集中在真正具備成長性的領域。
也正因為這些「高成長潛力股」的未來獲利已被基本面鎖定，才能在大盤震盪中展現驚人韌性，讓我們即使面對市場恐慌仍能保持十足信心。
真正的轉折點，往往誕生於修正之中；當優質股被錯殺，就是我們逢低卡位、布局下一段爆發行情的黃金機會。
別再讓你的資金在震盪中空等——如果你想透過專業的本益比與 EPS 分析，找到下一批能帶你衝向新高的黑馬股，我可以帶你超前佈局。
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