台積電 (2330-TW)2 奈米產能塞爆到不行，連超微(AMD-US) 都傳出要分一點給三星，因為台積電的 2 奈米真的太搶手了！這直接帶動整個設備供應鏈瘋狂大爆發，相關供應鏈像亞翔 (6139-TW)、洋基工程(6691-TW)、志聖(2467-TW) 股價一飛沖天，很多人私訊問我：「現在這些工程股還來得及買嗎？」其實你還有更好的選擇！今天江江要跟大家揭密一檔冷門、但卻是 2 奈米中超大受惠股：華景電(6788-TW)。
為什麼設廠股會選華景電？想像一下，台積電蓋晶圓廠就像蓋一間世界頂級的醫院。而亞翔、洋基工程等設廠股，像是負責蓋大樓、拉水電、做無塵室的建築商。這很重要，但蓋完就沒了。但華景電做的是 -- 負責手術室裡，那個保護心臟不被細菌感染的「無菌隔離設備」。
在 20 奈米時代，晶圓像是一般的盲腸手術，環境乾淨就好；但到了 2 奈米時代，這已經是腦神經微創手術，空氣中只要有一顆極微小的灰塵（分子污染物 AMC），幾百萬美金的晶圓就報廢了！這就是華景電的護城河：AMC（微污染防治設備）。
根據最新的產業數據，7 奈米製程只需要 10 個站點裝這設備，但到了 3 奈米要 18 個。那 2 奈米呢？數量是指數級暴增！ 這就是為什麼台積電製程越先進，華景電賺越多。
華景電握三張王牌，2026 年起業績將迎來「暴力式成長」
1. 市占率的絕對霸權：從 50% 到 接近 100%
這是江江團隊最看好的一點。過去在 5 奈米世代，華景電的市占率大約是 60%。但到了 2 奈米世代，情況變了。 根據供應鏈的消息，華景電在 2 奈米製程的 AMC 設備市占率正逼近 100%！ 甚至連台積電最新的 A16 製程樣品，目前也只有華景電拿得出來。
這意味著，未來幾年台積電寶山廠、高雄廠只要裝機，華景電就是獨家或最大供應商。這種壟斷級的地位，在台股設備廠中極為罕見。
2. 美國廠的高含金量：同樣的東西，賣美國更貴
大家之前都擔心台積電去美國設廠成本高，但這對設備商來說反而是利多。 華景電的數據顯示，出貨到美國亞利桑那廠（AZ 廠）的 ASP（平均銷售單價）比台灣廠「高出一截」。 隨著 2026 年美國廠二期完工進入密集裝機潮，加上日本熊本二期、德國廠的接力，這些海外訂單不僅貢獻營收，更會直接拉高毛利率。別忘了，華景電現在的毛利率已經站穩 59%~60%，這簡直是軟體公司的水準，根本不是傳統硬體廠能比的！
3. 完整解決方案：Loadport 開發成功
華景電現在更進一步開發 Loadport（晶圓傳送盒裝載埠），提供客戶 Total Solution。這就像原本只賣手機殼，現在連充電器、耳機整套一起賣給你。這不僅增加了營收來源，更綁死了客戶的依賴度。
華景電最近 11 月營收剛公布，2.41 億元，年增 28.9%，單月次高，前 11 月累計年增 20%，完全印證需求強勁。公司法說會說，2025 年產能已提升近 1 倍，稼動率 97～99%，幾乎滿載，訂單能見度直接看到 2026 年第二季！今年全年獲利超過去年 (14.34 元) 已是板上釘釘。
隨著 2026 年 2 奈米產能放量（寶山 + 高雄），加上海外高毛利訂單入帳，法人 EPS 保守估計已上看 21~22 元。後年 2027 更是大爆發，在 2 奈米全面普及，甚至 A16 開始試產，EPS 將有機會挑戰 30~35 元。對於這種高成長、高毛利、且具有壟斷性質的半導體設備股，以長線眼光來看，華景電是一檔適合「波段持有」的股票。把時間拉長，華景電很有機會讓你資產翻倍的下一匹潛力黑馬股。
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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師
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