據「財富中文網」，以往裁員大致分為兩類：一類受投資人歡迎，另一類則遭市場冷遇。前者通常伴隨某種「策略性重組」宣布，往往能推動股價上漲；而若裁員是因銷售下滑或成本上升所致，投資人便會拋售股票。
但近期，高盛（Goldman Sachs）分析師注意到一個新變化。「透過將近期裁員公告與上市公司財報及股市數據關聯分析，我們發現近期裁員公告的增加主要來自那些將裁員歸因於良性因素的公司，例如由自動化和技術進步推動的重組。」
然而，這些公司的股價不漲反跌，平均跌幅達 2%。尤其以重組為由裁員的公司，股價受到的打擊更為嚴重。正如分析師在報告中所寫，「這表明，儘管公司給出了看似合理的裁員理由，股市仍將近期裁員公告視作這些公司前景趨弱的負面訊號。」
這項趨勢值得持續關注。高盛預計，裁員人數可能「進一步上升」，依據是在近期財報季交流中聽到的相關表態，其中「部分動機來自於企業希望利用 AI 降低勞動力成本」。
那麼，為何投資人對「重組驅動型裁員」的態度有了轉變？
高盛分析師指出，最直接原因是投資人不再相信公司的說詞。他們發現，近期宣布裁員的公司「今年在資本支出、債務和利息費用增速上均高於同行業可比公司，而利潤增速卻更低」。這意味著裁員「可能實際上源於更令人擔憂的原因，例如為抵消利息成本上升和獲利能力下降而不得不削減開支」。
此動向尤為值得玩味，因為過去幾個月來，炫耀裁員規模和 AI 完成工作的比例已成某種風潮，彷彿是企業執行長——尤其是科技行業——展示其全力押注 AI 的「實力宣言」。
亞馬遜的 Andy Jassy 、Target 營運長 Michael Fiddelke(將於二月出任執行長)以及摩根大通 (JPMorgan Chase) 財務長 Jeremy Barnum 等高層均坦承，未來帶來 AI 效率提升可能會限制未來用 AI 的需求。
分析師指出，越來越多高層傳達此類訊息時所用語言「並非辯解或致歉，恰恰相反——直接而自信。在《財富》美國 500 強執行長中，『員工更少』正逐漸成為一枚榮譽徽章。」
