美股主要指數周三 (18 日) 開盤走低，美國 2 月生產者物價指數 (PPI) 升幅高於預期，加上中東衝突推升油價、加劇市場對通膨壓力的擔憂，使投資人重新評估聯準會 (Fed) 貨幣政策前景。市場同時等待 Fed 利率決議與最新政策訊號，部分交易員已下調今年降息預期，導致股市與債市承壓。
截稿前，道瓊工業指數跌近 100 點或近 0.2%，那斯達克綜合指數跌近 20 點或近 0.1%，標普 500 指數跌近 0.2%，費城半導體指數漲近 0.4%。台積電 ADR 漲近 0.5%。
美國 2 月生產者物價指數（PPI）升幅超出市場預期，加上中東衝突再度升溫、能源價格飆升，市場對通膨壓力回升的疑慮升高，導致美股與美債原先的漲勢迅速回吐。投資人也將目光轉向聯準會（Fed）政策動向，關注決策官員如何評估戰事對通膨與經濟前景的影響。
數據公布後，美股期貨轉跌，標普 500 指數期貨下跌 0.4%，抹去稍早 0.6% 的漲幅；10 年期美國公債殖利率小幅上升至 4.21%。大宗商品市場方面，布蘭特原油價格上漲 3.1%，升至每桶 106 美元上方；美元指數上揚 0.2%，黃金則跌至一個月低點。
美國勞工統計局 (BLS) 公布的數據顯示，2 月生產者物價指數按月上升 0.7%，高於市場預期，也高於 1 月的 0.5%。剔除食品與能源後的核心 PPI 按月上升 0.5%，顯示企業端成本壓力仍然存在。
PPI 升溫與油價飆升 市場擔憂通膨再度抬頭
市場原本對通膨回落抱持一定期待，但近期中東戰事升級，使能源供應風險重新成為焦點。伊朗通報其南帕斯 (South Pars) 天然氣田遭攻擊，推升油價並引發對能源供應衝擊的擔憂。
投資人同時留意荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 可能出現接近封鎖的情況。該海峽是全球最重要的能源航道之一，一旦運輸受阻，可能進一步推高全球油價，並加劇通膨壓力。
市場普遍預期，Fed 在本次政策會議上將連續第二次維持利率不變。投資人也關注 Fed 主席鮑爾會後談話，尤其是決策官員如何評估戰事對經濟成長與通膨的潛在影響。
資產管理公司 Ninety One 投資組合經理尼文 (Stephanie Niven) 表示，市場目前最想了解的是 Fed 政策立場的下一步方向。「投資人將高度關注利率點陣圖是否出現任何變化，哪怕是細微調整，都可能成為市場焦點。」
市場情緒轉趨謹慎 AI 股與美光財報受矚目
在宏觀不確定性升高之際，市場情緒也逐漸轉趨保守。投資人密切關注股市是否已充分反映地緣政治與通膨風險。
《彭博》策略師指出，市場仍在討論風險資產是否已充分回檔，顯示投資人情緒尚未出現極度悲觀的情況，意味著市場下行風險可能仍未完全消化。
另一方面，科技股動態仍受到關注。輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近期表示，一款名為 OpenClaw 的 AI 代理工具有望成為「下一個 ChatGPT」，帶動中國市場 AI 概念股走強。
投資人同時聚焦記憶體大廠美光 (MU-US) 即將公布的財報表現。受 AI 需求帶動，美光股價今年已上漲逾 60%，並在 2025 年大漲 239%，成為標普 500 指數表現最強的個股之一。
隨著中東衝突持續升溫，油價與股市走勢之間的連動也更加明顯。St. James’s Place 投資專家史塔諾耶維奇 (Nina Stanojevic) 指出，當前股市走勢在很大程度上仍與油價變動密切相關。
她表示，目前股市似乎仍在反映相對樂觀的情境，但這也意味著市場一旦面臨更負面的消息衝擊，可能出現更大幅度的波動。
截至台北時間周三（18 日）21 時許：
- 道瓊工業指數下跌 184.65 點或 0.39%，暫報 46,808.61 點
- 那斯達克綜合指數下跌 68.04 點或 0.30%，暫報 22,411.48 點
- 標普 500 指數下跌 19.99 點或 0.30%，暫報 6,696.10 點
- 費半上漲 1.52 點或 0.02%，暫報 7,838.34 點
- 台積電 ADR 上漲 0.01% 至每股 345.97 美元
- 10 年期美債殖利率升至 4.22%
- 紐約輕原油上漲 1.78% 至每桶 97.23 美元
- 布蘭特原油上漲 4.40% 至每桶 107.97 美元
- 黃金下跌 2.94% 至每盎司 4,860.80 美元
- 美元指數升至 100.00
焦點個股：
超微 (AMD-US) 早盤股價上漲 0.66%，至每股 197.42 美元
三星電子 (Samsung Electronics) 與超微周三宣布簽署合作備忘錄 (MoU)，將擴大在人工智慧 (AI) 記憶體與運算技術上的合作，三星將成為超微下一代 AI 加速器 HBM4 記憶體的主要供應商，並探索未來在晶圓代工領域的合作可能。
美光 (MU-US) 早盤股價上漲 0.53%，至每股 464.15 美元
美國記憶體大廠美光科技即將在周三盤後公布財報，市場對其表現抱持高度期待。受 AI 帶動的記憶體需求飆升影響，美光股價今年以來已大漲逾 60%，成為標普 500 指數中表現最亮眼的個股之一，也讓投資人關注其財報是否足以支撐這波漲勢。
蘋果 (AAPL-US) 早盤股價下跌 0.02%，至每股 254.20 美元
蘋果執行長庫克 (Tim Cook) 周三下午現身中國四川省成都市，出席位於太古里的蘋果零售店慶祝活動。此次訪問是庫克今年首度赴中，且正值蘋果公司成立 50 周年前夕，成都是繼紐約中央車站後的全球第二站慶祝盛典。
今日關鍵經濟數據：
- 美國 2 月 PPI 年增率報 3.4%，預期 2.9%，前值 2.9%
- 美國 2 月 PPI 月增率報 0.7%，預期 0.3%，前值 0.5%
- 美國 2 月核心 PPI 年增率報 3.9%，預期 3.7%，前值 3.5%
- 美國 2 月核心 PPI 月增率報 0.5%，預期 0.3%，前值 0.8%
華爾街分析：
儘管黃金的避險地位正遭受質疑，但瑞銀認為黃金的「失靈時刻」，可能是下一輪新高的起點。
瑞銀策略師 Joni Teves 在 3 月 17 日發布的全球貴金屬評論報告中指出，支撐黃金牛市的核心因素依然完好，投資者持續增加配置的趨勢並未逆轉，預計黃金今年將再創歷史新高。
報告認為，目前高實際利率與強勢美元對金價構成的壓制屬於短期擾動，任何回檔都是投資人建倉的機會。
