《CNBC》報導，隨著全球半導體股近期波動加劇，市場開始出現對 AI 帶動的晶片股牛市是否接近尾聲的疑慮。期權市場數據顯示，投資人正積極買進避險部位，以防範半導體類股可能出現更大幅度修正。
根據市場數據，追蹤半導體產業的 iShares Semiconductor ETF (SOXX-US) 週二看跌期權成交量達 74,468 口，約為過去 20 個交易日平均水準的 1.5 倍，顯示市場避險需求明顯升溫。
分析人士指出，作為全球記憶體與硬體供應鏈重要風向球的韓國 KOSPI 指數，今年以來已至少三度在三個交易日內跌幅超過 10%，其中一次跌幅更接近 20%，反映 AI 供應鏈相關資產雖然維持長期多頭格局，但波動風險同樣快速攀升。
儘管半導體類股自 2025 年低點以來累計漲幅已超過 300%，創下近年來罕見漲勢，但市場人士提醒，高報酬往往伴隨高風險。目前市場環境與 2000 年科技泡沫後期有相似之處，特別是股價持續上漲的同時，波動率也同步攀升。
值得注意的是，2000 年科技股泡沫破裂前，標普 500 指數率先見頂，但科技股仍持續上漲數個月後才正式進入熊市。而標普 500 指數本輪高點則出現在 6 月 2 日，使部分投資人開始提高警戒。
市場策略師認為，若半導體類股正進入漲勢後期階段，未來修正幅度可能比市場預期更快且更深，因此適度配置避險工具有其必要性。
在避險策略方面，分析師建議可利用「看跌價差策略」(Put Spread) 降低保費成本。
Put Spread 是透過「買進」與「賣出」相同到期日、但不同履約價的賣權 (Put) 來組合而成。
由於 SOXX 波動率自今年初以來已接近翻倍，直接買進看跌期權的成本相對昂貴，因此同時賣出較低履約價的看跌期權，可有效降低避險支出。
以 8 月到期的 570/450 看跌價差策略為例，成本約為 31 美元，約占標的價格 5%，潛在報酬風險比約為 3 比 1。
分析人士強調，相關策略並非押注半導體產業將出現崩跌，而是在市場劇烈震盪風險升高之際，為投資組合預先建立防護機制，避免在突發性回檔中承受過大損失。
