《MarketWatch》報導，微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 股價正經歷 2000 年以來最慘烈的 6 月表現，同時可能創下歷來最差年度表現之一，反映投資人正加速撤出「科技七巨頭」等大型科技股。
微軟周四 (25 日) 收跌 3.5%。根據道瓊市場數據，截至目前，微軟本月累計下跌 21.6%，在標普 500 指數 503 檔成分股中排名第 485，若跌勢持續，將寫下公司歷來表現最差的 6 月紀錄。
在七巨頭中，微軟也是本月表現最弱一檔。但截至目前，包括蘋果 (AAPL-US)、輝達 (NVDA-US)、Alphabet(GOOGL-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Meta Platforms(META-US)、特斯拉 (TSLA-US) 及微軟在內的七大科技股，本月股價皆下跌。
追蹤七巨頭的 Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS-US) 周二更跌入修正區間，自近期高點回落至少 10%。
Benchmark 分析師 Yi Fu Lee 表示，微軟股價承壓，主要與整體大型科技股走弱有關。他指出，市場近期出現明顯的獲利了結賣壓，原因在於投資人開始重新評估 AI 龐大投資何時才能真正帶來回報。
市場預估，Alphabet、亞馬遜、Meta 及微軟四家公司，今年總計將投入約 7,000 億美元發展 AI 業務。
近期回檔反而提供布局機會？
Baptista Research 分析師 Ishan Majumdar 指出，相較於其他大型科技公司，微軟還面臨另一層壓力。他表示，微軟預估 2026 會計年度資本支出將逼近 1,900 億美元，年增超過 60%。同時，自由現金流預估將下滑約 10%。
市場正重新調整對微軟的評價，不再將其視為穩定創造自由現金流的企業，而是需要投入大量資本建設 AI 基礎設施的公司。
Majumdar 表示，「原本因為微軟自由現金流穩健而持有股票的投資人，如今被迫接受一個他們原本沒有預期的高資本支出循環。」
不過，Benchmark 的 Lee 認為，微軟目前仍持續創造穩健的自由現金流，這也顯示，公司大舉投資 AI 基礎設施，是著眼於長期成長布局，而非因短期需求不確定性被迫調整投資策略。
Lee 表示，微軟仍是投資人布局 AI 最優質標的之一，近期股價回檔反而提供不錯的買進機會。
Majumdar 也認同，公司基本面依然穩固。
他指出，「目前微軟預估本益比約 22 倍，低於整體產業中位數約 32 倍，這樣的估值落差很難被忽視。我認為，這波賣壓更像是市場重新定價 AI 投資報酬的時間表，而非否定微軟本身的商業模式。」
