全球金融市場近期呈現震盪偏多格局，法人指出，美國企業第二季財報表現異常強勁，加上美國就業市場出現降溫訊號，大幅紓解市場對聯準會短期的升息疑慮，成為支撐美股與全球風險資產反彈的核心關鍵。雖然中東地緣政治與高利率政策環境仍為市場帶來波動，但富達與富蘭克證券投顧兩大機構一致認為，全球經濟與企業獲利基本面展現強大韌性，AI 浪潮正由題材驅動轉向可預期的獲利實質成長，長線紅利可期。
觀察近期市場動態，美國 7 月非農就業人口意外減少 2.3 萬人，加上前兩月數據合計下修 10.3 萬人，市場對短期升息押注顯著降溫，帶動美債殖利率與美元走弱。同時，中東局勢談判出現進展，緩和對油價與通膨的即時衝擊，美股四大指數與國際股市因而獲得強勁支撐。
富達國際表示，市場交易主軸已由先前的通膨疑慮，轉向「就業降溫有利央行政策維持耐心、企業獲利仍具韌性」的有利組合；富蘭克林證券投顧亦強調，美國經濟衰退風險極低，消費力道保持健康，企業獲利加速成長是支撐美股續強的最大主因。
企業財報表現成為當前市場的最大亮點。根據統計，S&P 500 成分股中已有近九成企業公布財報，獲利超越預期的比例高達近八成，平均獲利年增率遠超季初預期，反映企業基本面極具營運韌性。
富達國際觀察到，獲利改善廣度已進一步擴大，高達 81% 的成分股呈現正成長，顯示成長動能並非僅集中於少數大型科技巨頭。
富蘭克林股票團隊則指出，本輪財報中除了科技與能源類股獲利爆發力亮眼外，通訊服務、金融、工業與生技等受地緣政治影響較小的領域，獲利成長同樣健康。
在投資主題方面，AI 依然是全球資金最關注的核心推動力。富達國際指出，AI 投資範圍正持續擴大，從核心科技產業進一步延伸至基礎建設、先進製造及部分金融領域，投資邏輯也逐步由題材面轉向具明確獲利支撐的企業。
富蘭克林證券投顧分析，本輪 AI 資本支出推進速度遠快於過去的行動裝置與雲端浪潮，各大巨頭已開始取得投資回報（ROI），隨著 AI 模型使用成本持續下滑，將引發「傑文斯悖論」帶動使用量激增，投資熱潮將進一步擴散至廣泛的經濟領域。
展望後市配置，富達國際建議，在區域分化加劇與高利率環境可能長期持續的背景下，應以基本面穩健的優質股票為核心，搭配全球股息策略與優質債券，運用主動管理與精選標的來平衡風險。
富蘭克林證券投顧則認為，在基本面與強勁 AI 資本支撐下，美股下檔具備堅實支撐，資金逐漸從單一熱門股移轉至工業、金融、消費與中小型股等景氣循環領域，呈現健康輪動，建議投資人採多元布局策略，完整掌握後續多頭紅利。
