日元匯率在經歷了 7 月的強勁反彈後，8 月份再度陷入疲軟。儘管日本與美國近期聯手進行了自 1998 年以來的首次協同干預，但隨著干預效應消退，日元本月表現遜於所有 G10 成員國。
根據數據顯示，日元兌美元匯率在 8 月已下跌約 0.9%，部分回吐了 7 月份約 3.2% 的漲幅。此前美日當局在日元貶至近 164 的四十年低點後出手，一度將匯率推升至 155 附近，但目前已回落至 158.85。
據分析，日本當局在 7 月 30 日與 31 日分別斥資約 530 億及 340 億美元進行干預，若 7 月 30 日的數據獲得證實，將創下史上最大單日干預紀錄。
高盛與野村證券的分析師指出，日元持續承壓的主因在於美日間巨大的利差、對日本財政支出的擔憂以及地緣政治的不確定性。即使東京與華盛頓官方警告準備再次行動，分析師認為若全球環境或政策未出現重大轉向，日元貶值壓力恐將持續存在。
此外，日本銀行 7 月會議意見摘要顯示，通膨風險正在升溫，甚至有委員提議加速升息。目前換匯市場預期 9 月升息的機率約 63%，而 10 月升息則幾乎被完全定價。
由於目前適逢日本盂蘭盆節假期，市場參與度降低且流動性變薄，交易員正密切警惕當局是否會利用此時機再次出手干預。
