10月向來被視為美股崩盤高風險月份，但分析人士指出，投資人對「10月魔咒」的擔憂，反而可能壓低市場表現，創造逢低布局機會。歷史數據顯示，標普500指數自1957年以來，有93%的年份在10月低點後上漲至年底，平均漲幅達7.4%，幾乎是其他11個月份平均漲幅的2倍；研究亦發現，10月並不存在特殊的股市崩盤風險。
根據《MarketWatch》報導，分析認為，市場情緒可能是造成這項季節性現象的關鍵因素。
報導以一群專注於那斯達克市場、由數十名股市擇時操作者組成的樣本為例，觀察他們建議的平均股票曝險比率，因為這部分股市對散戶投資人情緒的變化尤其敏感。
分析顯示，自2000年以來，10月對這部分市場的平均股票曝險比率，僅略高於其他11個月份的一半，分別為13.6%與26.1%。因此，股市自10月低點反彈的現象，正是逆向分析的經典例證。
研究顯示10月並無特殊崩盤風險
更值得注意的是，兩項研究指出，投資人10月降低股票曝險，主要與市場情緒有關，而非當月存在特殊的基本面風險。
其中，哈佛大學經濟學與金融學教授Xavier Gabaix及其共同研究者建立了一套複雜模型，用以估算股市在10月的任何一天出現極端單日崩盤的機率。
研究顯示，任何一個10月出現類似1987年股災、道瓊工業指數單日重挫22.6%的崩盤，機率僅為0.06%；至於出現類似1929年股災、單日下跌12.8%的情況，機率則為0.30%。
同時，Gabaix亦表示，這些極低的崩盤機率適用於所有月份，10月並沒有特殊之處，因此股市歷史上最嚴重的兩次崩盤恰好發生在10月，幾乎可以確定只是巧合。
他表示：「就我們所知，沒有特別理由顯示10月的崩盤機率會高於其他月份。」
另一項顯示股市崩盤風險目前並未升高的研究，則是由哈佛大學的Robin Greenwood與Andrei Shleifer，以及香港大學的Yang You共同進行。他們並未聚焦於單日股市崩盤的發生機率，而是著眼於股市在2年內下跌40%的可能性。
State Street Markets在徵詢Greenwood的意見後，以這項研究為基礎，進一步建立了該公司稱為「美國市場泡沫預測」的指標。根據這項預測的最新更新結果，未來2年美股下跌40%的機率，與歷史平均值相比並無顯著差異。
報導總結稱，整體而言，若投資人僅因10月即將到來，便擔心未來幾週可能爆發股市崩盤，現有研究並不支持這項憂慮。
儘管股市仍可能走跌，但單憑月份進入10月，並不足以認定市場面臨更高的崩盤風險。
