隨著日本結束白銀週假期、市場重新開市，日本債市迎來劇烈震盪。日本10年期公債殖利率一路飆升，創下自1996年以來的最高水平，全面趕上並加入了近期不斷加劇的全球債券拋售浪潮。
在經歷為期三天的休市後，日本10年期公債殖利率於週四顯著上漲10個基點，攀升至3.075%。同時，各期限公債殖利率也全面走揚，其中5年期公債殖利率同樣上漲9.5個基點，達到2.37%的高位，顯示市場避險情緒與拋售壓力全面擴散。
分析指出，此輪日本債市的急跌走勢，緊密跟隨了美國公債市場的跌勢腳步。近期發布的強勁美國經濟數據，搭配公債標售需求疲軟，推升美國公債多數期限的殖利率衝上近20年來的最高點。
此外，國際油價的上漲進一步加劇了市場對全球通膨的隱憂，不僅強化了投資人對聯準會將繼續維持升息步調的預期，也透過全球資本流動牽動著日本國內市場。
回顧國內政策動向，日本央行雖於上週五上調基準利率，並暗示未來可能進一步收緊貨幣政策，但由於缺乏關於未來行動節奏與升息步伐的具體指引，導致市場交易員感到失望。
這使得日本公債殖利率同時暴露於日本央行潛在升息的預期，以及全球長期借貸成本重新定價的雙重強大衝擊之下。
除了外部全球債市的壓力，國內的財政隱憂也成為推波助瀾的關鍵。在持續通膨的背景下，投資人紛紛要求對持有日本國債給予更高的風險補償，進而引發這波拋售潮。
市場消息指出，日本政府據悉正考慮將中期防衛預算目標設定為國內生產毛額（GDP）的3.5%，藉此符合北約及其他美國盟友的標準。
然而，這項政策方向也無形中加劇了市場對首相高市早苗龐大支出計畫的擔憂，使日本債市面臨前所未有的多重考驗。
