隨著美伊衝突即將進入第八個月，全球石油市場持續聚焦連波斯灣與國際市場的荷姆茲海峽航運流量。
儘管德黑蘭當局在美國 11 月期中選舉前夕疑似加劇對航運的襲擊，但生產商與全球貿易商日益熟練於將原油運出海峽，促使波斯灣外銷售的部分中東原油現貨價格顯著走跌。美國總統川普對此表示，目前流出此地區的原油數量甚至高於衝突爆發前。
據接獲報價的亞洲煉油業者透露，近期現貨市場報價顯著增加，且正以更具競爭力的價格行銷。具體跡象顯示，一批在阿曼灣以「船對船轉運」方式銷售的伊拉克巴斯拉中質原油，成交價較杜拜原油實體基準每桶折價近 10 美元；相較之下，一個月前該品級報價仍接近杜拜基準價格。
貿易商分析指出，伊拉克等品級原油現貨重挫，主因在於賣方報價競爭激烈，且附帶確保能將原油順利運出波斯灣的保證。
現貨市場的降價走勢與原油期貨形成鮮明對比。基準布蘭特原油期貨逼近每桶 115 美元，創下 5 月以來新高並邁向周線連三紅，高於一個月前的約 103 美元。
對此，荷蘭國際集團(ING Groep NV)大宗商品策略主管Warren Patterson分析指出：「目前中東原油流量雖維持良好，但市場真正的擔憂在於若再遭攻擊，流動能否持續，這解釋了紙上市場與實體市場的分歧。」
Patterson進一步表示：「期貨走高目前並非由基本面推動，而是市場在消化供應風險。」
買方市場方面，亞洲業者的採購意願轉強，包括台灣、印度與南韓的煉油廠本周已採購或發布招標，尋求最晚於 2027 年初交付的原油。同時，沙烏地與科威特中立區的卡夫吉原油及卡達夏辛原油交貨期已排至明年 1 月。
現貨供應充裕拖累其他中東原油品級，阿曼原油對杜拜原油的溢價跌至三個月低點，自荷姆茲海峽外出口的穆爾班原油價格亦同步走軟。
